Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, ценные бумаги, активы, кредитные средства и другие доходы. Финансы выполняют распределительную и контрольную функции, а анализ показателей позволяет охарактеризовать основные стороны деятельности и разработать планы.
Финансовые ресурсы предприятия – это находящиеся в распоряжении предприятия денежные средства, ценные бумаги, средства, имеющиеся на активе, кредитные средства и другие доходы и поступления.
Финансы на предприятии выполняют две важные функции – распределительную и контрольную. Распределительная функция заключается в обеспечении каждого субъекта хозяйственной деятельности необходимыми ему финансовыми ресурсами. В качестве субъектов финансирования могут выступать самостоятельные предприятия различных форм собственности, территориальные органы управления, частные лица.
Осуществляемый с помощью финансов распределительный процесс связан с налоговой системой, гражданским законодательством и законодательством о банках и ценных бумагах и другими нормативными документами, утвержденными на федеральном, территориальном и местном уровнях управления. Контрольная функция финансов состоит в том, чтобы сигнализировать о складывающихся пропорциях в распределении денежных средств. Реализовать контрольную функцию помогает финансовая информация, которая содержится в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетностях промышленных предприятий.
Анализ финансовых показателей дает возможность охарактеризовать все основные стороны деятельности предприятия, оценить достигнутые результаты и, если необходимо, разработать комплекс мер, направленных на устранение негативных факторов.
В качестве основных источников средств, используемых для финансирования хозяйственной деятельности предприятия выступают:
Основополагающей производственной финансово-экономической задачей является обеспечение финансового равновесия предприятия, т.е. баланс доходов должен быть равен балансу расходов с целью обеспечения воспроизводственных процессов.
Финансовые документы показывают финансовое состояние предприятия на определенную дату, а также результаты его деятельности за определенный период. По этим документам можно судить о финансовых возможностях предприятия, прибыльности (убыточности) хозяйственной деятельности, перспективах развития.
Основными финансовыми документами являются: балансовый отчет; отчет о прибыли; отчет о движении денежных средств. Балансовый отчет иногда называют отчетом о финансовом состоянии предприятия. В нем представлена структура капитала предприятия. Баланс делится на две части: актив и пассив. В первой части отражаются состав и размещение финансовых средств или направления их использования; в пассиве – источники образования и финансирования.
Итог актива баланса равен итогу его пассива. Активы классифицируются по продолжительности их использования на оборотные и необоротные активы. Оборотные активы (или текущие) – краткосрочные активы, включающие оборотные средства: денежные средства, дебиторская задолженность, материально-производственные запасы, срок использования которых один отчетный период.
Необоротные активы – долгосрочные активы со сроком использования более одного года, включающие материальные и нематериальные активы. К материальным активам относятся основные средства. К нематериальным активам относятся: патенты, лицензии, авторские права, ноу-хау, затраты на НИОКР, деловая репутация предприятия (гудвилл), а также организационные расходы и пр. Долгосрочные инвестиции – финансовое вложение в ценные бумаги других фирм с целью получения доходов в виде процента на займы и долгосрочные кредиты или с целью распространения влияния инвестора на деятельность предприятия, акции которого он покупает.
Пассив баланса дает стоимостную оценку средств предприятия на определенную дату по источникам их формирования, целевому назначению и срокам погашения.
Заемный капитал отражается в пассиве баланса как задолженность по краткосрочным обязательствам (краткосрочные банковские ссуды и кредиты, векселя к оплате, авансы от покупателей, задолженность по зарплате, по дивидендам, налогам и т. д.) и долгосрочным обязательствам (долгосрочные ссуды и кредиты, задолженность по облигациям, ссуды под недвижимость, обязательства по пенсионным выплатам, отсроченные налоговые платежи и прочая долгосрочная задолженность).
Собственный капитал включает статьи пассива баланса, отражающие средства, которыми предприятие само распоряжается. Собственный капитал подразделяется на вложенный капитал и накопленную прибыль. Вложенный капитал включает акционерный капитал, дополнительный оплаченный капитал, полученный от продажи новых выпущенных акций и резервный капитал, созданный с целью обеспечения защиты предприятия от возможных убытков.
Следующим основным финансовым документом является Отчет о прибыли или Отчет о прибылях и убытках. Он отражает результаты хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период; дается соизмерение доходов предприятия и затрат; выявляет конечный результат деятельности – получение прибыли или убытка.
Различают две формы составления отчета о прибыли: одноступенчатую и многоступенчатую. Одноступенчатая форма отчета предлагает суммирование доходов, а затем суммирование расходов и определение прибыли (убытка) путем вычитания из суммы доходов суммы расходов. Многоступенчатая форма отчета предполагает последовательное вычитание из статей доходов статей расходов и подведение промежуточных результатов. Отчет о движении денежных средств отражает все поступления и расходование наличных денежных средств, которые происходят в результате текущей хозяйственной деятельности предприятия.
В разделе “Движение денежных средств в результате производственно-сбытовой деятельности” отражаются изменения в денежной наличности в связи с выпуском продукции, доставкой ее потребителю и предоставлением услуг, получением чистой прибыли, ее корректировкой, амортизацией, изменения по статьям: “Счета к получению”, “Расходы будущих периодов”, “Товарно-материальные ценности” и пр.
Раздел “Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности” охватывает все виды операций, связанных с приобретением и продажей основного капитала, долгосрочными инвестициями в ценные бумаги. В разделе “Движение денежных средств в результате финансовой деятельности” приводятся операции, связанные с получением и оплатой денежных средств, предоставленных кредиторами и инвесторами. Расчеты, сделанные при составлении Отчета о движении денежных средств основываются на данных Балансового отчета и Отчета о прибылях и убытках.
Под ценными бумагами понимается документ, определяющий имущественные отношения между инвестором и эмитентом. Эмитент – юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги для привлечения инвестиций. А инвестор – это юридическое или физическое лицо, покупающее ценные бумаги для получения дохода. Ценные бумаги делятся на первичные и вторичные. Первичные – ценные бумаги, которые могут существовать на рынке ценных бумаг самостоятельно. Вторичные могут осуществляться только вместе с первичными.
Различают следующие виды ценных бумаг:
Акциями называются ценные бумаги, свидетельствующие о внесении средств на развитие акционерного предприятия и дающие ее владельцу право на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов. Акция, как ценная бумага, не имеет срока действия и не подлежит возврату эмитенту. Акции могут быть именными с указанием имени держателя (акционера) и на предъявителя, без указания имени владельца. Владельцы акций занесены в специальный реестр. Именная акция может быть передана другому лицу путем нотариального оформления, либо через брокерские конторы.
Акции могут быть простыми и привилегированными. Владельцы простых акций имеют право на управление предприятием путем участия в собрании акционеров, владельцы привилегированных акций могут отказаться от прав управления акционерным предприятием в обмен на фиксированный дивиденд.
Привилегированные акции могут обмениваться на простые. Российским законодательством предусмотрена “золотая акция”, которая предоставляет ее владельцу право “вето” до трех лет при решении собранием акционеров следующих вопросов: внесение изменений и дополнений в устав предприятия; реорганизации и ликвидации предприятия; передаче в залог или аренду и т. д. “Золотая акция” возникла в период приватизации предприятий и принадлежала государству. Передача и отчуждение “золотой акции” не допускается.
Облигация – выпускается на определенный срок и могут быть именными и на предъявителя. Эмитентом облигаций может быть государство, выпускающее облигации внутреннего и внешнего займа, местные органы власти и юридические лица. Важнейшими из государственных облигаций являются государственные краткосрочные обязательства и казначейские обязательства.
Вексель – ценная бумага, удостоверяющая обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Различают простой и переводной вексель. Простой (соло-вексель) выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате означенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю. При передаче переводного векселя от одного собственника другому на нем делается передаточная подпись – индоссамент.
По срокам оплаты векселя бывают срочные и на предъявителя. На срочном векселе указан срок оплаты. Вексель на предъявителя может быть предъявлен к оплате в любой момент. Векселя могут выпускаться: государством (казначейские векселя); банками (банковские векселя); юридическими лицами (коммерческие векселя). Доход по векселю может выплачиваться в виде процентов или дисконта. Вексель может быть как ценной бумагой, так и средством платежа.
Сертификат – это ценная бумага, выпускаемая банком и удостоверяющая право вкладчика или его приемника получить через определенное время внесенную сумму и проценты, начисленные на нее. Сертификат может быть депозитным (для юридических лиц) и сберегательным (для физических лиц). Вторичные ценные бумаги поступают на рынок ценных бумаг вместе с первичными. К ним отнесли: варрант, фьючерс, опцион.
Варрант – это сертификат, удостоверяющий право держателя на покупку дополнительных акций данного предприятия по фиксированной (подписной) цене в течение длительного срока (от года до нескольких лет). Он выпускается вместе с облигацией, но через некоторое время может быть оторван от нее и использоваться как самостоятельный инструмент на рынке ценных бумаг.
Фьючерс – это контракт, заключаемый на рынке и предъявляющий обязательство купли-продажи ценных бумаг по фиксированной цене в момент заключения с исполнением операции через определенный промежуток времени (к определенной дате). Опцион – право купить (опцион “колл”) или продать (опцион “пул”) определенное количество акций предприятия по фиксированной цене в момент заключения контракта, которая называется исполнительной ценой. Данное право реализуется либо на определенную дату (европейский опцион) либо в течение определенного срока (американский опцион).
Держателей ценных бумаг, в первую очередь, интересует их прибыльность и надежность. За рубежом экспертно-аудиторские агентства постоянно проводят классификацию ценных бумаг по степени риска их покупки.
Целью деятельности анализа финансовой деятельности предприятия является оценка результатов его деятельности за отчетный год, сравнение фактических итогов деятельности предприятия с плановыми показателями; а также оценка перспектив хозяйственного развития фирмы. Анализ финансовой деятельности проводится на основе финансовой документации: Балансовый отчет, Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств и т. д.
Анализ финансовой деятельности проводится финансовыми отделами предприятия для выявления и устранения проблем в текущей его деятельности, для выработки и принятия оптимальных решений по вопросам повышения эффективности производственно-сбытовых операций, рационального использования имеющихся ресурсов, повышения платежеспособности и усиления устойчивости финансового положения предприятия, обеспечения выполнения плановых финансовых показателей и обязательств предприятия перед кредиторами и инвесторами.
Для анализа финансовой деятельности предприятия применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность или ликвидность баланса, кредитоспособность, прибыльность и др.
Финансовая устойчивость предприятия – возможность предприятия работать стабильно, на протяжении длительного периода времени выпускать и реализовывать конкурентоспособную продукцию, получать прибыль, и увеличивать капитал при сохранении своей платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.
Финансовая устойчивость является важным, комплексным критерием характеризующим финансовое состояние предприятия. К показателям устойчивости финансового положения предприятия относятся коэффициенты финансовой зависимости:
Этот коэффициент характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Он не должен превышать 1. Чем выше этот показатель. Тем выше зависимость предприятия от кредиторов. Высокий уровень коэффициента показывает потенциальную возможность банкротства или наличных денежных средств. что говорит об ухудшении устойчивости финансового положения. Чтобы улучшить свое финансовое положение предприятия вынуждены использовать дополнительные заемные источники финансирования или повысить эффективность своей производственно-сбытовой деятельности.
Этот коэффициент называется коэффициентом самофинансирования и характеризует поступление инвестиций в основной капитал (материальные активы) за счет текущих поступлений наличных средств.
Платежеспособность предприятия – это способность предприятия выполнять свои внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные) за счет собственных активов. Если коэффициент платежеспособности больше 0,5, то финансовый риск невелик и предприятие считается платежеспособным, то есть его общие активы превышают внешние обязательства. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент собственности – характеризует соотношение между собственным капиталом и долгосрочными обязательствами. Чем выше уровень этого показателя, тем лучше финансовое положение этого предприятия, а соответственно, и достаточная платежеспособность.
Коэффициент заемного капитала характеризует платежеспособность предприятия, которая считается высокой, если стоимость оборотных активов полностью покрывает заемный капитал, а соответственно, и задолженность предприятия.
Под ликвидностью понимается возможность быстрого превращения ценностей предприятия (хозяйственных средств) в наличные средства. К показателям ликвидности относятся:
Коэффициент общей ликвидности, характеризующий способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.
Коэффициент срочной ликвидности показывает возможность предприятия гасить все краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части оборотного капитала: наличных денежных средств. легкореализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности.
Под кредитоспособностью предприятия понимаются возможности предприятия в получении кредита и его способности своевременно их погашать за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.
К показателям кредитоспособности предприятия можно отнести:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который показывает количество оборотов, необходимых для оплаты выставленных предприятию счетов, векселей, т.е. насколько быстро предприятие может погасить свои обязательства перед кредиторами:
Период погашения кредиторской задолженности..
Этот показатель показывает за какое число дней происходит один оборот кредиторской задолженности. Размер кредиторской задолженности показывает, какую сумму средств должно заплатить предприятие по соответствующим счетам другим предприятиям и банкам.
Размер дебиторской задолженности характеризует сумму средств, которые должны выплатить данному предприятию другие хозяйствующие субъекты. Анализируется абсолютная и относительная величина дебиторской задолженности в объеме реализации продукции, определяется оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности.
Финансовое состояние предприятия зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы можно превратить в наличные денежные средства. Показатель оборачиваемости активов предприятия () дает обобщающую характеристику использования совокупных активов (имущество, нематериальных активов, денежных средств, ценных бумаг и т. д.), участвующих в хозяйственном обороте: Основными критериями оценки эффективности производственной деятельности являются прибыль и рентабельность предприятия. Рентабельность предприятия является наиболее общим показателем доходности выпускаемой продукции и не зависит от уровня налоговых платежей и др. факторов.
Прибыльность предприятия характеризует величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 рубль реализованной продукции. Данный показатель учитывает как структуру цены, так и размер налоговых платежей и обязательных отчислений. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность хозяйственной деятельности предприятия, меру чистого дохода, приходящуюся на 1 рубль собственного капитала. Чем выше данный показатель, тем эффективнее используется собственный капитал.
Для акционерных предприятий, действующим законодательством предусматривается использование еще одного показателя финансовой устойчивости – оценки стоимости чистых активов, величина которых определяется путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов (обязательств). Если стоимость чистых активов акционерного предприятия по окончании второго и последующих годов оказывается меньше его уставного капитала, предприятие обязано уменьшить уставной капитал до величины не превышающей стоимости чистых активов. Кроме того, акционерные предприятия рассчитывают показатели доходности акций:
Расчетный курс акций показывает реальную ценность акций предприятия в случае его ликвидности (перепродажи).
Прибыль на акцию показывает доходность акций, т.е. отдачу на капитал, равный стоимости этой акции.
Размер годового дивиденда характеризует чистую прибыль акционера, т.е. сумму денег, которую он получит за каждую из своих акций..
Для более детальной и развернутой оценки финансового состояния предприятия могут использоваться и другие показатели. Практически не существует такого набора показателей, который бы полностью удовлетворял все виды финансового анализа. Довольно часто исследователи прибегают к составлению различных комбинаций или сочетаний показателей для определения финансового положения и эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Это позволяет в процессе анализа выявить влияние тех или иных факторов, определить тенденции развития финансовых процессов.
Финансовые ресурсы выступают материальными носителями финансовых отношений, которые всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих форму финансовых ресурсов. Этот признак является общим для финансов организаций любых общественных формаций.
ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ - денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, его предприятий, учреждений, организаций и населения, используемые на цели расширенного воспроизводства. Социальные нужды. Материальное стимулирование, удовлетворение других общественных потребностей.
ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ - фонды денежных средств, находящиеся в распоряжении государства, населения, формирующиеся в процессе распределения и перераспределения части стоимости ВВП, главным образом чистого дохода в денежной форме, и предназначенные для обеспечения расширенного воспроизводства и общегосударственных потребностей.
Финансовые ресурсы определяются как целевые фонды денежных средств. М/д финансами и финансовыми ресурсами существуют значительные различия:
1) Финансы – денежные отношения, являющиеся абстрактной категорией, их физически нельзя ощутить
2) Финансовые ресурсы – денежные средства. Которые можно физически ощутить, можно перевезти на другое место, на любое расстояние
3) Денежная наличность может храниться или прятаться в различных местах.
Фин. Ресурсы делятся на централизованные (бюджет, средства бюджетных и внебюджетных фондов) и децентрализованные (фин. ресурсы предприятий). Источник формирования – национальный доход, который распределяется и перераспределяется. На основании этого формируются соответствующие источники финансовых ресурсов.
ВВП=С (затраты) + V (з/п) + m (прибавочный продукт)
С - источники: амортизационные отчисления, др. отчисления (чрезвычайный налог, налог на землю, отчисления налога на использование природных ресурсов)
V – источники: налоги, отчисления в ФСЗН
m – источники: прибыль, чистый доход. Доходы от ВЭД.
Кроме названных источников фин. ресурсы образуются за счет выручки от реализации имущества, роста источников пассивов.
Характеристика источников:
1. Прибыль – систематически растет. Показатель величины прибыли – налог на прибыль, который поступает в бюджет. Последние годы источник около 15-20 % доходов бюджета составляет.
2. НДС и акцизы, таможенные пошлины. Их удельный вес около 30-50% дохода бюджета
3. Амортизационные отчисления (рост стоимости основных фондов, переоценка основных фондов). Удельный вес около 18% в общей сумме фин. ресурсов.
4. Кредиты банка (сложно измерить, так как не поступают в бюджет). Около 35% от доходов бюджета.
5. Денежные сбережения населения, хранящиеся в учреждениях банков
6. Неналоговые доходы (поступления по санкциям, прибыль НБРБ). Взимаются гос. организациями.
Все источники формирования фин. ресурсов можно разделить:
1) На микроуровне (предприятия): собственные и приравненные к ним средства (прибыль от основной деятельности, прибыль от др. видов деятельности, прибыль от фин. организаций, выручка от реализации выбывшего имущества, амортизационные отчисления, мобилизация внутренних источников); мобилизация на финансовом рынке (продажа собственных акций, облигаций и др., ЦБ); поступления в порядке перераспределения (страх. возмещения по наступившим рискам, бюджетные субсидии, финансы от вышестоящих организаций, дивиденды и % по ЦБ).
2) На макроуровне: налоговые платежи ЮЛ, ФЛ, неналоговые платежи (Прибыль банков, прибыль от продажи ЦБ, внутренние и внешние займы).
Фин. рес-сы, создаваемые в любой стране, распр-ся м/ду гос-вом и субъектами хоз-ния. Это распр-е осущ-ся исходя из конкр-х условий развития страны, общ-ва.
В годы сущ-ния СССР, когда действовала админ.-командная сис-ма управл-я нар. хоз-вом, функционировала очень жесткая сист. распр-я фин. рес-в в рез-те кот-ой решающая часть фин. рес-в концентрировалясь в бюджете и вышестоящих орг-ях. Доля фин. рес-в, оставляемая в хоз. предпр-ях составляла незначит. часть (30-35%). У пр-ий изымались:
Значит-я часть прибыли
Излишние аморт-е отчисл-я
Часть излишних оборотных ср-в.
Все эти рес-сы направлялись низкорентабельным хоз-вам, убыточным пр-ям.
В усл-ях сущ-я республики как самост. гос-ва наметилась некот-я тенденция увел-я доли фин. рес-в, оставл. у пр-ия. Этому способствовало:
1)Программа выхода РБ из кризиса(1994). Ею было намечено: снизить централизацию фин. рес-в с 30% до 22% в первом полугодии 1995. Однако эта задача полностью не была выполнена.
2)Программа соц-эк. разв-я РБ на 1996-2000. Было намечено снижение налоговой нагрузки. Также не было выполнено.
3)Программа соц-эк. разв-я РБ на 2001-2005. Было предусмотрено снизить уровень централизации рес-в с 47,8% до 45%. (также не выполнено).
Следует различать напр-е исп-я фин. рес-в на:
МИКРОУРОВНЕ:
Внесение платежей в бюджет
Уплата страх. взносов страх. организациям
Внесение платежей в ФСЗН
Погашение задолж-ти банкам по ранее взятым краткосрочн. и долгосрочн. кредитам и % по ним
Кап. вложения, т.е. на формир-е осн. произв-х фондов в том числе на: реконструкцию, модернизацию, расширение пр-ва.
Строит-во объектов непроизв-го назначения (стр-во жилья, пионерлагерей, санаториев, бани….)
Проведение природо-охранных меропр-ий
Инвестирование фин. рес-в в цен.бумаги, приобретаемые на РЦБ (акции, облигации др. пр-ий)
Образование фондов эк. стимулир-я
Спонсорские цели
Проведение мероприятий, имеющих межгос. хар-р. (междунар. выставки др.)
МАКРОУРОВНЕ:
Развитие нар. хоз-ва и отд. его отраслей
Развитие внешнеэк. связей
Развитие науки и техники
Ср-ва целевых бюдж-х фондов напр. на те цели, кот. предусмотрены соотв-ми положениями. (напр.: ср-ва ФСЗН- на выплату пенсий, пособий)
Особенность в напр. использ-я фин. рес-в на макроур-не: значит. часть этих рес-в (>10% от бюджетов) напр-ся на ликвидацию последствий на ЧАЭС.
Тема 1.3 Финансовые ресурсы и денежные средства предприятия. Способы финансирования деятельности организации
Финансовый механизм предприятия. Принципы организации финансов предприятия.
Финансовый механизм предприятия представляет собой совокупность форм финансовых отношений, финансовых методов и финансовых инструментов, обеспечивающих формирование и использование денежных фондов предприятия.
Финансовые методы – способы осуществления деятельности субъектами, участвующими в финансовых отношениях. К числу финансовых методов относят: финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, регулирование, финансовый контроль.
Финансовые инструменты – это установленные законодательством формы взаимодействия субъектов отношений, из которых следуют либо финансовые обязательства, либо финансовый актив, либо право участия в капитале, в управлении другими предприятиями. К первичным финансовым инструментам относят: финансовые контракты, ценные бумаги, банковские счета, кредитные договора. Кроме того, в состав финансовых инструментов входят вторичные инструменты , которые представляют собой оформленные установленным образом обязательства по поводу первичных инструментов (например, производные ценные бумаги).
Основу организации финансов предприятия составляют принципы. К общим принципам организации финансов предприятия относят:
1) Самостоятельность
2) Самоокупаемость
3) Самофинансирование.
4) Образование финансовых резервов.
5) Разделение основного и оборотного капитала
6) Обеспечение сохранности собственного оборотного капитала.
Вопросы для самопроверки:
1. Каким образом классификационные признаки предприятия влияют на организацию финансов предприятий?
2. Объясните порядок движения денежных средств на предприятии?
3. Что собой представляют финансовые отношения предприятия? Какие факторы оказывают на них влияние?
4. Что является предметом финансовых отношений предприятия с различными субъектами экономической деятельности?
5. В чем содержание финансовых отношений предприятия с государством?
6. В чем содержание финансовых отношений предприятия с институтами финансового рынка и кредитно-банковской системы?
7. Раскройте содержание финансовых отношений внутри самого предприятия?
8. Что собой представляют денежные потоки предприятия? Как они классифицируются?
9. Какие элементы образуют финансовый механизм предприятия?
10. Что собой представляют финансовые инструменты предприятия?
Ряд авторов относит к финансовым ресурсам предприятия всю совокупность денежных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, предназначенных для расширенного воспроизводства. Однако, несмотря на изначально тесную связь понятий «финансовые ресурсы» и «денежные средства», их отождествление является не совсем корректным.
Денежные средства представляют аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги на банковских счетах и кассе предприятия, которые находятся в распоряжении предприятия. Финансовые ресурсы предприятия – часть денежных средств, остающаяся в распоряжении предприятия в результате реализации распределительной функции финансов.
Соответственно, источником денежных средств выступает выручка предприятия, источником финансовых ресурсов – вновь созданная стоимость, или валовой доход предприятия.
Традиционное представление о финансах как о денежных отношениях исходит из соответствия стоимости созданного на предприятии и продукта и объема денежных средств, представляющих эту стоимость. В условиях кризиса финансов такое соответствие нарушается, а формирование и движение финансовых ресурсов предприятия осуществляется в разрыве от движения необходимых для обслуживания денежных средств: происходит демонетизация хозяйственного оборота. В этих условиях финансовые ресурсы предприятия формируются и используются через систему бартерных сделок и различных схем взаимозачетов. При этом финансы используются как идеальные деньги, или как инструмент стоимостной оценки обменивающихся эквивалентов. В этом случае предприятие может обладать значительными финансовыми ресурсами, но не иметь денежных средств. В таких условиях значительно проявляются различия между финансовыми ресурсами и денежными средствами предприятия.
В настоящее время источники финансовых ресурсов предприятия классифицируются как:
Собственные источники и приравненные к ним средства;
Источники финансовых ресурсов, поступающих с финансового рынка;
Источники финансовых ресурсов, поступающих на предприятие в порядке перераспределения.
В структуре источников предприятия особое внимание заслуживает собственный капитал , т.е. суммарная оценка уставного капитала, нераспределенной прибыли, резервов, а также добавочного капитала. Одной из главных задач управления финансами предприятия является определение правильного соотношения между объемами собственного и заемного капитала для обеспечения достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия.
Финансовые ресурсы образуются в процессе производства материальных ценностей, т.е. когда создается новая стоимость и возникает ВВП и национальный доход. Этот процесс образования финансовых ресурсов характеризуется движением товаров и денег. Финансовые ресурсы характеризуются субъектами и объектами. Субъектами выступают три субъекта финансовых отношений (хозяйствующие субъекты, домашние хозяйства, государство). Соотношения между этими субъектами по объему финансовых ресурсов различны и размер финансовых ресурсов каждого субъекта определяется развитием рыночных отношений. Чем больше самостоятельности у юридических лиц, тем больше объем их финансовых ресурсов. Объектами финансовых ресурсов выступают финансовые отношения. В результате действия этих финансовых отношений создаются денежные целевые фонды. Эти фонды концентрируются в двух блоках – децентрализованные финансовые ресурсы и централизованные финансовые ресурсы. Децентрализованные финансовые ресурсы формируются и функционируют на микро уровне, а централизованные финансовые ресурсы создаются на макро уровне и концентрируются в бюджетных фондах и фондах государственных предприятий.Состав финансовых ресурсов: 1.Собственные средства. На уровне предприятий это прибыль и зарплата, а на уровне государства – доходы от предприятий, от внешней экономической деятельности и от приватизации. 2.Средства, мобилизованные на рынке. На уровне предприятий это продажа акций, банковский кредит. На уровне государства – эмиссия государственных ценных бумаг, эмиссия денег и государственный кредит. 3.Средства, которые поступают в тот или иной блок в результате перераспределения. На уровне предприятий это проценты и дивиденды по ценным бумагам предприятия. На уровне государства это налоги. Финансовые ресурсы, хотя и взаимосвязаны с финансовыми отношениями, но финансами не являются. Между ними есть качественные отличия. Общее: И те, и другие тесно связаны с процессом производства независимо от форм формирования. И те, и другие основываются на товарно-денежных отношениях.
И те, и другие участвуют в распределении и перераспределении стоимости ВВП и национального дохода. Главное отличие:Финансовые ресурсы не определяют сущности финансов, т.е. они не раскрывают внутреннее содержание финансов. Финансовые ресурсы не выполняют тех функций, которые присущи финансовым отношениям. Финансовые ресурсы можно исчислить количественно, финансовые отношения подсчитать нельзя. Количественный подсчет выражается в сводном финансовом балансе национального хозяйства
Понятие финансовых ресурсов в нашей стране впервые было введено в 1928 году при постановке задач первого пятилетнего плана развития народного хозяйство СССР (пятилетка с 1928 по 1932 гг.).
Единого определения этого понятия не существует и обусловлено это практической объемностью этого словосочетания. Выделяется большое разнообразие финансовых ресурсов и их составов из-за этого, различные направления экономики дают разные определения этому понятию.
Если попытаться объединить все эти направления, то можно прийти к выводу, что финансовые ресурсы – это все денежные средства, которыми обладает предприятие (организация, государство) для осуществления своей деятельности и поддержания финансовой стабильности.
Для того чтобы разобраться в том, что такое финансовые ресурсы необходимо установить разницу между близкими понятиями «финансовых ресурсов» и «капитала предприятия».
Однако капитал – это часть финансовых ресурсов предприятия, помимо собственного капитала (денежные средства, уставный капитал и т.д.) и заемного капитала (кредиты, займы и т.д.) в финансовые резервы входят привлеченные средства и имеющаяся задолженность контрагентов, которая не успела стать частью капитала предприятия, но уже составляет финансовый оборот.
В результате большого перечня составляющих финансовых резервов, они отличаются широким спектром свойств, в сравнении с другими финансовыми показателями деятельности. Среди них можно выделить основные:
Основной причиной формирования разных видов финансовых ресурсов, является большое разнообразие источников их формирования. Для того чтобы дать полную оценку разновидности данного экономического понятия, необходимо разобраться в способах получения этих ресурсов.
К заёмным финансовым ресурсов можно отнести:
Однако не всегда перечисленные источники смогут сформировать необходимые финансы. И причиной этому служит разновидность предприятий. Если не углубляться в разветвленную структуру собственности в России, можно выделить три основных вида хозяйствующих субъектов:
Таким образом, для коммерческого предприятия, целью которого является получение прибыли, основным источником финансовых ресурсов будет служить выручка от продаж.
Для некоммерческого учреждения, которое не преследуют цели – увеличение рентабельности и прибыли, основным источником станут бюджетные ассигнования.
Государство, в свою очередь, большую часть финансовых ресурсов черпает из налоговых поступлений, которые для других видов субъектов экономического процесса, являются не источником резервов, а объектом расходования накопленных резервов.
Помимо разнообразия источников формирования финансовых ресурсов, существует ещё несколько критериев, которые подразделяют их на несколько видов.
В зависимости от сроков привлечения, финансовые ресурсы могут быть:
Первые два вида присущи заёмным финансовым ресурсам, таких как кредит, а третий вид характерен для собственных, таких как уставный капитал.
Так же существует разновидность финансовых ресурсов, по степени доступности:
К нерыночным ресурсам относят средства некоммерческих учреждений и государства. Ресурсы с ограниченным доступом, обладают дополнительными требованиями к их получению и использованию. Ресурсами без ограничений принято называть все возможные кредиты и банковские займы, а так же проценты по ценным бумагам.
Для того чтобы сформировать необходимое количество финансовых ресурсов, экономистами разрабатывается целая программа по укреплению экономического положения предприятия (учреждения) на рынке и выделения финансовых резервов.
Такие программы имеют похожую структуру, которую можно описать в виде основных пунктов содержания.
Для того чтобы провести этот этап программы, необходимо провести детальный анализ деятельности предприятия, при этом рассчитать необходимый объем финансовых ресурсов, который смог бы обеспечить все цели предприятия. Такими целями может быть укрепление на рынке, конкурентная борьба за потребителей или расширение сектора продаж.
Помимо этого необходимо провести анализ источников формирования финансовых ресурсов с оценкой их привлекательности для организации. Другими словами, необходимо составить перечень всех возможных источников получения денежных средств и выделить из них источник, с наиболее привлекательными условиями для предприятия.
В результате, на этом этапе экономистами определяется условная сумма финансового резерва и источник его формирования, собственные средства или заёмные.
Определив объем финансового резерва, необходимо разработать цели эффективного использования накопленных средств. Эти цели должны полностью или частично, в зависимости от расчетов, покрывать не только экономическую потребность предприятия, но и обеспечивать его «социальное» развитие на рынке. Так же на этом этапе рассчитывается уровень отдачи каждой цели, после вливания в нее ресурсов. Тем самым предприятия может определить объем средств, которые станут восполнимыми, через, например, выручку от продаж, а какой станет безвозвратным.
После анализа и распределения финансовых потоков, выявленных резервов, необходимо проводить мероприятия направленные на увеличение чистой прибыли предприятия, именно чистая прибыль, а не балансовая, является «индикаторным» показателем использования финансовых ресурсов.
Однако стоит помнить, что меры по увеличению чистой прибыли несут увеличение экономических рисков, связанных с деятельности предприятия (учреждения). Это неотъемлемая прямая зависимость в экономике, поэтому следующим этапом будет регулирование финансовыми рисками.
Финансовые риски очень сложно регулировать при соблюдении условия – увеличение чистой прибыли. Однако, если перед использованием выявленных финансовых ресурсов, экономистами предприятия будет проведена работа, по прогнозному расчету результатов экономической деятельности, финансовые риски могут быть снижены до минимальной отметки.
Таким образом, основное правило выполнения данного этапа программы – это качественный анализ и заблаговременное программирование этапов деятельности организации.
Этот этап является не только самостоятельным пунктом программы, но и одним из рычагов уменьшения финансовых рисков. Так как именно качественная синхронизация полученных и выбывших денежных потоков, позволяет управлять финансовой зависимостью от своих контрагентов.
Многие экономисты (В.Ф. Гарбузов, Л.А. Дробозина) утверждаю, что уменьшение остатка незадействованных денежных средств предприятия способствует увеличению чистой прибыли, без увеличения финансовых рисков.
Такой подход порождает двойственность денежных средств в общем потоке финансовых резервов. С одной стороны они (денежные средства) продолжают обеспечивать потребности предприятия, с другой стороны, предприятия не может выделить их остатки в какую-то конкретную сумму.
Этот этап является самым благоприятным развитием в формировании и использовании финансовых ресурсов. Если были учтены все условия и проведены безошибочные расчеты, то можно сделать вывод, что предприятие добьется положительных результатов от внедрения программы по укреплению экономического положения предприятия (учреждения) на рынке.
Стоит отметить, что последний этап, в части укрепления позиций предприятия на рынке, является первым этапов очередной программы, который подразумевает очередной анализ и расчет финансовых ресурсов предприятия.
