Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Контрольная работа
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Финансовое планирование
Финансовый менеджмент - искусство управления финансами предприятий - уверенно входит в отечественную практику хозяйствования, используя богатый арсенал методов, накопленных рыночной экономикой. Эту сферу экономики составляют довольно весомые достижения, так и довольно существенные экономические катастрофы.
Отечественный финансовый менеджмент, в отличие от западного, «отстоявшегося» в условиях рыночной экономики, характеризуется динамизмом своих подходов и методов (собственно как и все в России характеризуется динамизмом и непредсказуемостью), определяемыми быстрыми изменениями внешних и внутренних условий хозяйствования предприятий. Те управленческие решения, которые вчера обеспечивали предприятию финансовый успех, сегодня могут привести к противоположному результату. В связи с этим искусство управления финансами предприятия требует на современном этапе своевременной корректировки его финансовой идеологии и стратегии, постоянного поиска новых методических приемов обоснования управленческих решений, новых финансовых инструментов реализации этих решений Адаев, Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка. - М.: Финансы и статистика, 2002.-311с.
Однако, несмотря на высокий динамизм финансового менеджмента, ему присущи и свои стабильные принципы, без знания которых довольно рискованно принятие решений в условиях российской рыночной экономики. Это относится к принципам формирования структуры капитала и состава активов, методам управления денежными потоками и финансовыми рисками, механизмом финансового управления в условиях кризисного развития предприятия. Знание и практическое использование современных принципов и механизмов, методов эффективного управления финансовой деятельностью предприятий позволяет обеспечить их относительно безболезненный переход к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.
Переход к рыночной экономике и применение новых форм в управлении финансами способствовали рождению новой специальности в сфере управления - финансового менеджера. Руководитель финансовой службы предприятия (финансовый менеджер) должен быть высокообразованным, творческим, мыслящим специалистом с широким кругозором, знающим и умеющим применять в своей работе результаты развития таких наук как: финансы, статистика, бухгалтерский учет, финансовый и экономический анализ, ценообразование, налогообложение и др.
В данной работе будут рассмотрены следующие аспекты, входящие в состав финансового менеджмента:
В зарубежной практике сложились достаточно строгие формализованные требования к подготовке финансового плана, которые включают определенный набор финансовых плановых и отчетных документов и расчет безубыточности деятельности предприятия. Российская система бухгалтерского учета и анализа отличается от систем, принятых в большинстве зарубежных стран, но начавшийся в России переход на международную систему учета должен упростить взаимопонимание в сфере предпринимательства, включая подготовку бизнес-планов. Многие российские банки уже полностью перешли на новую систему, другие - на подходе к ней.
Если бизнес-план разрабатывается для расширения деятельности уже функционирующего предприятия, то начинать данный раздел рекомендуется с анализа реального финансового состояния организации. Цель такого анализа - предоставление объективной информации об уровне сбалансированности структурных элементов активов, капитала и обязательств организации и уровне эффективности их использования. Информационная база для анализа финансового состояния организации - бухгалтерская отчетность. Существует большое количество методов проведения анализа, которые подробно рассмотрены в специальной литературе. Так, при изучении бухгалтерского баланса целесообразно использовать методы горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополнительными относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов). Это позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения, что важно для характеристики финансового состояния организации. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Так, динамика стоимости имущества организации дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи организации. Однако важно заметить, ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.
Вариант горизонтального анализа - анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ имеет перспективный прогнозный характер.
Большим значением для оценки финансового состояния обладает и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Такой анализ дает представление баланса в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. с помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения организаций. К тому же относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Широко используемый способ оценки финансового состояния организации - расчет и оценка специальных финансовых коэффициентов. Они представляют собой систему финансовых показателей, характеризующих соотношение между отдельными статьями бухгалтерскоой отчетности, соотношение основных результатов финансовой деятельности организации. Использование финансовых коэффициентов повышает полезность информации и дает возможность сравнивать полученные результаты с установленными нормативами, с данными за прошлый период, с соответствующими показателями организаций - конкурентов, а также со среднеотраслевыми данными, избегая влияние инфляции.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Порог рентабельности продукции - это такая выручка от реализации, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и косвенные постоянные затраты. тогда разность между критическими объемами продаж, соответствующими порогу рентабельности и точке безубыточности, определяет величину дополнительного объема продаж продукции, позволяющего компенсировать расходы на управление предприятием Попов, В.М. Бизнес-планирование.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 672с..
Таким образом, когда достигается уровень безубыточности, прибыль равна нулю, то есть выручка от продаж составляет переменные или накладные издержки плюс расходы, которые потребовались для производства проданного товара. Анализ безубыточности позволяет определить минимально приемлемый объем продаж при данном установленном уровне цены; уровень цен, при котором фирма может реализовать запланированный объем производства продукции.
В процессе формирования финансового плана обязательно нужно предусматривать некоторые механизмы для осуществления мониторинга. Один из его процессов - регулярное сравнение планируемого уровня доходов и расходов с фактически достигаемыми результатами. при этом любые несоответствия, возникающие в результате сравнения действительных и планируемых значений, незамедлительно должны выполнять функцию системы сигнализации, стимулируя анализ причин таких расхождений, а также приводя к принятию соответствующих мер. Мониторинг должен выполняться, по крайней мере, раз в месяц и как можно ближе к концу предыдущего месяца, чтобы в случае появления проблем была возможность оперативно на них реагировать.
Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с.
Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж. Это необходимо для правильной организации производственного процесса, распределения денежных средств, контроля над запасами. Прогноз объема продаж дает представление о том, какую долю рынка предприятия предполагает занять. Прогнозы составляются на основе данных о продажах за предыдущие периоды и маркетинговых исследований, в том числе опросов потенциальных потребителей, изучении тенденций и новых веяний на рынке.
Прогнозы продаж выражаются как в денежных, так и в натуральных единицах.
С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде, он показывает динамику финансовых операций предприятия.
Прогноз баланса отражает фиксированную, статистическую картину финансового положения предприятия.
Прогноз движения денежных средств отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза повышает эффективность управления денежными потоками.
С помощью прогноза движения денежных средств можно более точно оценить, сколько потребуется денежных средств в определенные периоды, синхронизировать поступление и расходование денежных средств.
После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования предприятия. Последовательно определяются источники долгосрочного финансирования, формируется структура капитала и затрат, выбирается способ наращивания долгосрочного капитала.
Для составления финансового плана используются следующие первичные документы - источники информации Адаев, Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка. - М.: Финансы и статистика, 2002.-311с:
* таблицы управленческого учета с агрегированными финансовыми данными;
* договоры (условия договоров, условия оплаты);
* макроэкономические показатели инфляции и кредитных ставок;
* налоговое законодательство (ставки и механизмы исчисления налогов);
* информация о возможных объемах привлечения внешнего финансирования;
* данные маркетинговых исследований по объемам и ценам продажи продукции, данные стратегического плана маркетинга;
* данные от поставщиков о ценах на сырье, материалы, оборудование;
* данные от производителей оборудования о технических характеристиках производительности;
* данные по рынку труда о зарплате по специальностям. Возможно составление в качестве источника информации оперативного плана.
Оперативный план отражает результаты взаимодействия фирмы и ее целевых рынков по каждому товару и рынку за определенный период. На фирме этот документ разрабатывается службой маркетинга. Совокупность показателей оперативного плана показывает, какая доля рынка занята фирмой по каждому товару и какую долю предполагается завоевать в перспективе. Показатели определяются по каждому виду товара, что позволяется сравнивать их.
Основные документы финансового плана состоят из связки балансы - финансовые результаты - движение денежных средств. Элементы этой связки соответствуют трем основным типам финансовых планов (отчетов) и трем основным бухгалтерским формам: а) балансовый план-отчет (форма № 1); б) план-отчет о финансовых результатах (форма № 2); в) план-отчет о движении денежных средств (форма № 4).
Планы-отчеты отражают суть находящейся в них информации, а бухгалтерские формы - это форма отображения такой информации, утвержденная Минфином для отчетности предприятий РФ.
По сути три основных плана-отчета отражают: а) активы в разрезе структуры и источники образования активов; б) доходы, расходы и финансовый результат; в) денежные поступления и платежи, остаток и дефицит/профицит денежных средств. Из содержания этих трех основных элементов финансового плана можно рассчитать многие финансовые и экономические показатели. Бухгалтерские формы отчетов, утвержденные Минфином, можно использовать для стыковки данных основных документов финансового плана и бухгалтерского учета (отчетности), но нельзя на них опираться при расчетах, так как их структура не всегда соответствует потребностям предприятия с точки зрения представления финансовой информации для принятия управленческих решений.
Традиционно составление основных финансовых планов начинается с подготовки плана движения денежных средств, а заканчивается подготовкой прогнозного баланса. Методика расчета вытекает из постатейного содержания таблиц.
Условие задачи
Планируемый объем реализации продукции с предоставлением товарного кредита 3200000 руб.
Удельный вес себестоимости продукции в ее цене 75 %.
Средний период предоставления кредита 40 дней.
Средний период отсрочки платежей по предоставляемому кредиту 20 дней.
Определить
Необходимую сумму финансовых средств, для инвестирования в дебиторскую задолженность.
1. Определяем оборачиваемость счетов дебиторов
360: (20+40) = 6 раз.
2. Средний размер счетов дебиторов
3200000: 6 раз = 540000 руб.
3. Средние вложения в счета дебиторов
540 х 75 % : 100 % = 405000 руб.
финансовый план анализ инвестиция
Условие задачи
Предприятие планирует эмитировать облигации нарицательной стоимостью 1000 руб. со сроком погашения 10 лет и ставкой 9%. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 3% нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций, планируется продавать их на условиях дисконта 2% нарицательной стоимости.
Kоб - цена облигационного займа как источника средств предприятия;
Р - ставка процента (в долях единицы);
СН - величина займа (нарицательная стоимость);
СР - реализационная цена облигаций;
К - срок займа (количество лет);
Н - ставка налога на прибыль (в долях единицы).
Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами, поэтому сводить финансовый менеджмент только к инвестиционным решениям и рассматривать его только с позиции науки о принятии инвестиционного решения неправомерно. Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.
Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления.
В финансовом плане все изложенное в предыдущих разделах бизнес-плана находит количественную оценку, позволяющую оценить выгодность разрабатываемого бизнес-плана в конкретных категориях эффективности.
Финансовый план, как никакой другой раздел бизнес-плана, важен не только для потенциальных инвесторов, но и для внутреннего использования, поэтому к его составлению следует относиться с особой тщательностью, регулярно и периодически контролируя изменения в деятельности фирмы и внося корректировки в расчеты. Разработка финансовых аспектов требует особых знаний, прежде всего в области финансового менеджмента, бухгалтерского учета и анализа. Поэтому. если предприятие настолько мало, что у нее нет финансовой службы, для подготовки данного раздела приглашается специалисты из консалтинговых фирм, специализирующихся на бухгалтерском учете и аудите Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с..
Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов Бухалков, М.М. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2001.- 400с.:
ь прогноза отчета о прибылях и убытках;
ь прогноза движения денежных средств;
ь прогноза бухгалтерского баланса.
Основной целью создания этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.
В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.
Размещено на Allbest.ru
Цели, задачи финансового планирования на предприятиях. Виды финансовых планов. Финансовые расчеты в составе бизнес-плана. Основные направления использования финансовых ресурсов предприятия. Расчет безубыточности производственной деятельности предприятия.
контрольная работа , добавлен 24.11.2010
Финансовое планирование и его роль в хозяйственной деятельности предприятия. Цели, задачи, основные показатели в финансовом планировании и методы их исчисления. Сбалансированность финансовых показателей, внутреннее и оперативное финансовое планирование.
курсовая работа , добавлен 02.03.2010
Понятие, сущность и функции финансов и финансового планирования. Финансовый план как составная часть бизнес-плана. Методы финансового планирования. Виды финансовых планов и их роль в управлении предприятием. Финансовые документы компании "Силуэт".
курсовая работа , добавлен 14.01.2014
Финансовое планирование как основа финансовой политики предприятия. Основные экономические показатели деятельности предприятия, используемые в финансовом планировании. Оценка динамики финансового состояния на примере ООО "Национальный продукт".
дипломная работа , добавлен 04.06.2013
Финансовый план как составная часть бизнес-плана, организация его выполнения и роль в управлении предприятием. Методы финансового планирования. Оценка экономического состояния ОАО "Газпром". Формирование перспективного, текущего и оперативного плана.
курсовая работа , добавлен 17.03.2011
Бизнес-планирование как элемент экономической политики предприятия. Финансовый раздел бизнес-плана: определение источников капитала, представление достоверной системы проектировок, отражающих ожидаемые финансовые результаты (итоги) деятельности компании.
контрольная работа , добавлен 06.05.2010
Основы финансового планирования на предприятиях, принципы и задачи, методы и виды. Финансовый план как составная часть бизнес-плана, виды перспективного планирования. Текущее планирование и использование метода прогноза продаж, практические аспекты.
курсовая работа , добавлен 13.10.2009
Понятие и роль бизнес-плана в современных условиях. Структура финансового плана. Анализ финансового состояния предприятия и результативных показателей его коммерческой деятельности. Расчет коэффициентов ликвидности, рентабельности и структуры капитала.
курсовая работа , добавлен 13.05.2015
Методика проведения финансового анализа деятельности предприятия на основе его отчетности. Сравнительная характеристика горизонтального и вертикального анализа, их отличительные признаки. Анализ платежеспособности и ликвидности данного предприятия.
курсовая работа , добавлен 06.03.2010
Смета реализации продукции как первоначальный этап финансового планирования. Смета себестоимости реализованной продукции. Структура кассового плана. Разделы бизнес-плана: резюме; основная часть; стратегия финансирования. План денежных поступлений, выплат.
Финансовый план - составная часть внутрифирменного планирования, процесс разработки системы показателей по обеспечению предприятия необходимыми денежными средствами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.Финансовое планирование - одна из основных функций менеджмента, включающая определение необходимого объема ресурсов из различных источников и рациональное распределение данных ресурсов во времени и по структурным подразделениям предприятия.
Финансовое планирование необходимо, чтобы обеспечить нужными ресурсами деятельности компании для:
Оно способствует контролю финансового состояния, платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
Существует много методик расчетов финансового планирования, но есть и общие правила, принципы, которые неизменны вне зависимости от того, каким именно способом составляется финансовый план.
Это важно. Финансовое планирование должно быть целевым, оперативным, реальным, управленческим, коллективным, регламентированным, сплошным, комплексным, непрерывным, сбалансированным, прозрачным для руководства процессом. Затраты на осуществление финансового планирования не должны перекрывать эффект от него.
Финансовое планирование - ответственный процесс, поэтому нельзя подходить к нему формально.
В ходе планирования необходимо делать выводы относительно причин провалов в работе, учитывать эти факторы наряду с положительным опытом при составлении финансовых планов на очередной период.
Финансовое планирование должно быть комплексным, чтобы обеспечить финансовыми ресурсами различные направления:
При составлении финансовых планов используются следующие информационные источники :
В ходе планирования необходимо по возможности учитывать или анализировать все факторы: аналитические материалы, тенденции рынков, общую политическую и экономическую обстановку, мнения аналитиков и экспертов, моральные и этические нормы и др.
Анализу должны быть подвергнуты как экономические (ставка рефинансирования ЦБ, курсы валют, ставки по кредитам в местных банках, величина имеющихся свободных денежных средств, сроки погашения кредиторской задолженности и многие другие), так и неэкономические факторы (возможность взыскания дебиторской задолженности, уровень конкуренции, изменения в законодательстве и т. п.). Прежде чем принять решение, важно оценить все имеющиеся альтернативы. Причем целесообразнее для точности плана оценивать не строгое значение показателя, а диапазон значений. Важно учесть и возможные форс-мажорные ситуации.
Обратите внимание. Планы должны ориентироваться на достижение поставленных целей (основа плана - реальные возможности компании, а не ее достижения на настоящий момент).
Например, оборот компании в настоящее время составляет 1 000 000 руб., а если устранить имеющиеся в работе недостатки, то оборот можно сравнительно легко увеличить в два раза. Если в такой ситуации в основу плана положить имеющиеся показатели, то мы не учтем потенциал компании (финансовый план будет неэффективен).
Финансовый план должен (если не рассматривать различные варианты развития событий) содержать в себе определенную стратегию действий при возникновении наиболее вероятных прогнозных ситуаций. Например, компания в своих расчетах использует условные единицы - доллары США. Руководству компании необходимо представлять себе стратегию действий в случае резкого изменения курса доллара и закрепить свои представления в финансовом плане, чтобы не менее четко эту стратегию представляли и подчиненные.
При составлении плана необходимо предугадать возможность пересмотра запланированных показателей по мере их достижения. Один из способов достижения гибкости планов - установление минимальных, оптимальных и максимальных результатов.
Обратите внимание. Нельзя составлять финансовый план, чтобы в соответствии с ним компания не имела запаса денежных средств.
Подобная ситуация может привести к тому, что любое форс-мажорное обстоятельство, незапланированный платеж или задержка поступлений могут привести не только к краху такого финансового плана, но и самой компании. Все-таки легче выгодно вложить избыточные денежные средства, чем найти недостающие.
При привлечении дополнительных финансовых ресурсов необходимо придерживаться принципа соответствия , то есть нерационально для приобретения дорогостоящего оборудования брать краткосрочный кредит, зная, что за этот период у компании не появятся свободные денежные средства и для погашения кредита деньги вновь придется занимать.
Предположим, компании необходимы средства для пополнения товарных запасов, средний срок реализации которых - один месяц. В данном случае неразумно брать долгосрочный кредит, переплачивая за него.
Многие заблуждаются, считая чистую или нераспределенную прибыль компании некими реальными активами, которые можно пустить в хозяйственный оборот. Зачастую это далеко не так. Поэтому, осуществляя финансовое планирование, определяя потребность в дополнительных источниках финансирования, нельзя ошибиться, обращаясь к таким показателям, как нераспределенная прибыль, нераспределенный убыток.
Одной из стадий планирования является финансовый анализ , в ходе которого анализируется платежеспособность компании. Частой ошибкой является то, что финансисты закладывают в план показатели, которые сами же в ходе анализа фактических показателей критикуют. Нередко возникает ситуация, когда создаются слаболиквидные и неплатежеспособные финансовые планы. Чтобы избежать этого, необходимо помнить про показатели оценки ликвидности и платежеспособности, а также ориентироваться на них при составлении финансового плана.
Временные периоды, на которые составляются финансовые планы, могут быть различны. Обычно финансовые планы составляются на какой-то округленный период (месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, 1–3 года и более). Данная традиция обусловлена удобством работы: гораздо лучше составить план и пользоваться им в течение года, чем года и 10 дней.
В зависимости от срока, на который составлен план, различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные планы (табл. 1).
|
Таблица 1. Виды планов и их особенности |
||
|
Вид финансового плана |
Наименование планирования |
Срок, на который составлен финансовый план |
|
Краткосрочный |
Оперативное | |
|
Среднесрочный |
Тактическое | |
|
Долгосрочный |
Стратегическое |
свыше 3 лет |
Данная классификация имеет свои недостатки. Среднесрочным финансовым планом мы называем план, составленный за 1–3 года. Но если взять строительную компанию, то окажется, что для возведения одного объекта необходимо в среднем 1–3 года. Следовательно, план, составленный на три года (формально среднесрочный), будет для компании краткосрочным . Временной промежуток, на который составляется финансовый план, имеет существенное значение.
Финансовые планы могут быть основными и вспомогательными (функциональными, частными). Вспомогательные планы призваны обеспечить составление основных планов. Например, основной план включает в себя плановые показатели выручки, себестоимости, налоговых платежей и многие другие.
Чтобы свести все показатели в один план (основной), необходимо предварительно составить целый ряд вспомогательных планов чуть ли не по каждому показателю. Следует распланировать величину выручки, себестоимости и прочие показатели (только тогда можно свести все воедино, получив основной план).
Обратите внимание. Планы могут формироваться как по отдельным подразделениям компании, так и по всей компании в целом. Сводный агрегированный финансовый план компании, включающий в себя основные планы отдельных подразделений, будет представлять собой генеральный финансовый план.
По времени составления финансовые планы могут быть:
В отношении антикризисных , объединительных (соединительных) , разделительных , ликвидационных финансовых планов легко сделать вывод, что они составляются, когда в компании проводятся процедуры санации (оздоровления), организация объединяется, разделяется или находится на стадии ликвидации.
Потребность в формировании антикризисного финансового плана возникает тогда, когда компания находится на стадии явного банкротства. С помощью антикризисного финансового плана можно определить, каковы у компании реальные убытки, имеются ли резервы для погашения кредиторской задолженности и какова их оценочная величина, а также пути выхода из создавшегося положения.
Разделительные и объединительные (соединительные, планы слияния) финансовые планы можно назвать планами-антиподами. Соединительные (объединительные, планы слияния) и разделительные финансовые планы составляются при присоединении одной компании к другой или при разделении компании на несколько юридических лиц. То есть соединительные (объединительные, планы слияния) и разделительные планы формируются при реорганизации юридического лица, которая может производиться в форме слияния, присоединения, разделения, выделения или преобразования. Объединительные (соединительные, планы слияния) финансовые планы составляются при объединении (слиянии) двух и более компаний в одну или при присоединении одной или более структурных единиц к данной компании. Разделительные финансовые планы составляются в момент разделения компании на две или более компании или при выделении одной или более структурных единиц данной компании в другую. Ликвидационные финансовые планы составляются в момент ликвидации компании. Причинами ликвидации могут быть банкротство, закрытие вследствие реорганизации.
ПРИМЕР 1
В ООО «Статик» был составлен финансовый план, в котором закреплены определенные плановые показатели. Данный финансовый план не предусматривает изменение показателей в связи с изменением каких-то внешних или внутренних условий. Такой финансовый план будет статическим.
В ООО «Динамик» финансовый план содержит различные варианты значений показателей в зависимости от того, какая ситуация будет фактически реализована. То есть при росте реализации продукции на 20 % запланированы одни показатели и вариант развития, при росте свыше 40 % - другие показатели и вариант развития и т. д. По сути, динамический финансовый план данного предприятия будет представлять совокупность статических финансовых планов.
Динамические планы более информативны, но составить их сложнее статических. Если в статических финансовых планах разрабатывается один вариант ситуации, то в динамических - два и более. Соответственно, пропорционально возрастают сложность и трудоемкость составления.
По объему информации планы могут быть единичными и сводными (консолидированными). Единичные планы отображают стратегию по одной компании. Сводные (консолидированные) планы представляют собой стратегию действий для целой группы компаний. Такие финансовые планы чаще всего составляются, когда речь идет о группе компаний, подконтрольных одному лицу или группе лиц. По целям составления финансовые планы можно подразделить на пробные и окончательные.
Пробные планы составляются в целях реализации контрольных, аналитических процедур. Пробные планы не передаются заинтересованным пользователям, так как являются документами внутреннего контроля и анализа. Окончательные планы являются официальными документами компании и служат для различных заинтересованных пользователей источниками для изучения ее финансовых планов.
Пользователями финансовых планов могут быть:
В зависимости от пользователя информации планы будут подразделяться на планы, представляемые в фискальные органы, органы статистики, кредиторам, инвесторам, акционерам (учредителям) и т. п. По характеру деятельности планы можно подразделить на планы по основной и не основной деятельности. Ранее основной деятельностью называли виды деятельности, оговоренные в уставе предприятия. Но в настоящее время применение такого подхода неразумно. Разграничение основного и не основного вида деятельности возможно на основе показателей выручки.
ПРИМЕР 2
Выручка от вида деятельности № 1 - 18 000 000 тыс. руб., от вида деятельности № 2 - более 1 000 000 тыс. руб.
Выручка от вида деятельности № 1 будет составлять более 94 % всей выручки (18 000 000 / (18 000 000 + 1 000 000)). Основным видом деятельности для компании в этом случае будет являться деятельность № 1.
В то же время разграничение основных и не основных видов деятельности может производиться и на основе других показателей (в частности, величины доходов от различных видов деятельности).
Предположим, прибыль от вида деятельности № 1, несмотря на такие серьезные показатели валовой выручки, составляет всего 300 000 тыс. руб. , а от вида деятельности № 2 - 800 000 тыс. руб. В таком случае основным видом деятельности для компании будет являться деятельность № 2.
Классификация видов деятельности на основные и не основные является процессом достаточно субъективным и зависит от направленности действий руководства компании.
При планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущие денежные потоки рассматриваются с позиции временной ценности денег на основе использования методов дисконтирования для получения соизмеримых результатов.
С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько последних нужно вложить в хозяйственную деятельность организации, синхронность поступления и расходования финансов, а также проверить будущую ликвидность предприятия.
Прогноз баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета) на конец планируемого периода отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов хозяйствующего субъекта. Цель разработки балансового прогноза - определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, которая обеспечивала бы достаточную финансовую устойчивость организации в будущем.
В отличие от прогноза отчета о прибылях и убытках прогноз баланса отражает фиксированную, статическую картину финансового равновесия предприятия. Существует несколько методов составления прогноза баланса :
1) методы на основе пропорциональной зависимости показателей от объема продаж;
2) методы с использованием математического аппарата;
3) специализированные методы.
Первый из них состоит в допущении, что статьи баланса, зависимые от объема реализации (запасы, затраты, основные средства, дебиторская задолженность и т. п.), изменяются пропорционально его изменению. Данный метод называют также методом процента от продаж .
Среди методов с использованием математического аппарата широко используют следующие:
К специализированным методам можно отнести методы, основанные на разработке отдельных прогнозных моделей для каждой переменной величины. Например, дебиторская задолженность оценивается по принципу оптимизации платежной дисциплины; прогноз величины основных средств строится на основе инвестиционного бюджета и т. п.
ПРИМЕР 3
Рассмотрим финансовое планирование прибыли прямым методом. Процедура данного метода основана на предположении, что изменение потребностей в средствах на изготовление продукции пропорционально динамике продаж. Проиллюстрируем сущность прямого метода финансового планирования прибыли (табл. 2).
|
Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках |
||
|
Показатель |
За отчетный период |
Прогноз на следующий год (с увеличением объема продаж в 1,5 раза) |
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
500 × 1,5 = 750 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
400 × 1,5 = 600 |
|
|
Валовая прибыль | ||
|
Коммерческие расходы | ||
|
Управленческие расходы | ||
|
Прибыль (убыток) от продаж | ||
|
Проценты к получению | ||
|
Проценты к уплате | ||
|
Прочие доходы | ||
|
Прочие расходы | ||
|
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности | ||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения | ||
|
Налог на прибыль | ||
|
Прибыль (убыток) отчетного периода (чистая) | ||
Увеличение объема продаж на 50 % влияет на многие показатели. Предполагается, что себестоимость реализованной продукции, а также коммерческие расходы изменятся прямо пропорционально темпам роста реализации, но проценты за пользование кредитами зависят от принятых финансовых решений.
Одним из плановых документов, разрабатываемых организацией в рамках перспективного планирования, является бизнес-план . Он разрабатывается, как правило, на 3–5 лет (с детальной проработкой первого года и укрупненным прогнозом на последующие периоды) и отражает все стороны производственной, коммерческой и финансовой деятельности организации.
Важнейшей частью бизнес-плана является финансовый план, обобщающий материалы всех предшествующих ему разделов и представляющий их в стоимостном выражении. Этот раздел необходим и важен для предприятий, а также для инвесторов и кредиторов. Ведь они должны знать источники и размер финансовых ресурсов, необходимых для осуществления проекта, направления использования средств, конечные финансовые результаты своей деятельности. Инвесторы и кредиторы, в свою очередь, должны иметь представление о том, насколько экономически эффективно будут использованы их средства, каков срок их окупаемости и возврата.
Для составления финансового плана используются следующие первичные документы - источники информации:
Таблицы управленческого учета с агрегированными финансовыми данными;
Договоры (условия договоров, условия оплаты);
Макроэкономические показатели инфляции и кредитных ставок;
Налоговое законодательство (ставки и механизмы исчисления налогов);
Информация о возможных объемах привлечения внешнего финансирования;
Данные маркетинговых исследований по объемам и ценам продажи продукции, данные стратегического плана маркетинга;
Данные от поставщиков о ценах на сырье, материалы, оборудование;
Данные от производителей оборудования о технических характеристиках производительности;
Данные по рынку труда о зарплате по специальностям. Возможно составление в качестве источника информации оперативного плана. Оперативный план отражает результаты взаимодействия фирмы и ее целевых рынков по каждому товару и рынку за определенный период. На фирме этот документ разрабатывается службой маркетинга. Совокупность показателей оперативного плана показывает, какая доля рынка занята фирмой по каждому товару и какую долю предполагается завоевать в перспективе. Показатели определяются по каждому виду товара, что позволяется сравнивать их.
Основные документы финансового плана состоят из связки балансы - финансовые результаты - движение денежных средств. Элементы этой связки соответствуют трем основным типам финансовых планов (отчетов) и трем основным бухгалтерским формам: а) балансовый план-отчет (форма № 1); б) план-отчет о финансовых результатах (форма № 2); в) план-отчет о движении денежных средств (форма № 4).
Планы-отчеты отражают суть находящейся в них информации, а бухгалтерские формы - это форма отображения такой информации, утвержденная Минфином для отчетности предприятий РФ.
По сути три основных плана-отчета отражают: а) активы в разрезе структуры и источники образования активов; б) доходы, расходы и финансовый результат; в) денежные поступления и платежи, остаток и дефицит/профицит денежных средств. Из содержания этих трех основных элементов финансового плана можно рассчитать многие финансовые и экономические показатели. Бухгалтерские формы отчетов, утвержденные Минфином, можно использовать для стыковки данных основных документов финансового плана и бухгалтерского учета (отчетности), но нельзя на них опираться при расчетах, так как их структура не всегда соответствует потребностям предприятия с точки зрения представления финансовой информации для принятия управленческих решений.
Традиционно составление основных финансовых планов начинается с подготовки плана движения денежных средств, а заканчивается подготовкой прогнозного баланса. Методика расчета вытекает из постатейного содержания таблиц.
План движения денежных средств предназначен для расчета поступлений, платежей и остатков денежных средств и показывает дефицит/профицит (недостаток/излишек) денежных средств, сколько в распоряжении компании имеется денежных средств и какова потребность в них.
Данный документ составляется как суммарный результат деятельности фирмы по всем видам товаров и услуг и может быть представлен в двух формах:
1) РАСПОЛОЖЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ (СТАТЕЙ) ПО ЗНАКУ (ПОСТУПЛЕНИЕ ИЛИ ПЛАТЕЖ) - сначала все поступления, потом все платежи:
Остаток денежных средств на начало периода. I. Поступления (приток денежных средств): А. От текущей деятельности: поступление денежных средств от покупателей. Б. От инвестиционной деятельности: продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений. В. От финансовой деятельности: увеличение уставного капитала; кредиты и займы полученные. II. Платежи (отток денежных средств): А. По текущей деятельности: затраты на производство реализованной продукции; платежи в бюджет; выплата процентов по кредитам. Б. По инвестиционной деятельности: инвестиции в основные средства и нематериальные активы; капитальные вложения производственного назначения; капитальные вложения непроизводственного назначения; затраты на проведение НИОКР; долгосрочные финансовые вложения. В. По финансовой деятельности: погашение долгосрочных ссуд; краткосрочные финансовые вложения; выплата дивидендов.
Итого по финансовой деятельности. Всего платежей: сальдо по текущей деятельности; сальдо по инвестиционной деятельности; сальдо по финансовой деятельности; остаток денежных средств на конец периода;
2) РАСПОЛОЖЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ (СТАТЕЙ) ПО ВИДУ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ: сначала поступления и платежи по одному виду деятельности, затем - по второму, после - по третьему: 1. Денежные потоки основной деятельности (расходы на закупку товара; расходы на таможенное оформление товара; расходы на оплату труда; ЕСН и т. д.). 2. Денежные потоки от инвестиционной деятельности: на приобретение и капитальный ремонт ОС, в том числе НДС; прочие капитальные расходы; выбытие (продажа) ОС (активов), в том числе НДС. 3. Денежные потоки от финансовой деятельности: собственный капитал; привлечение финансирования; возврат основной части кредита; расходы на обслуживание кредита. 4. Прочие расходы, НДС к возмещению (+)/выплате (-).
Для компаний выделяют следующие три вида деятельности:
Основная - связана с основным предназначением (миссией, целями, продуктом деятельности) компании;
Инвестиционная - связана с долгосрочными приобретениями, капитальными вложениями, привлечением и вложением собственного капитала;
Финансовая - связана с привлечением и возвратом заемного финансирования.
С помощью плана движения денежных средств со статьями, расположенными по видам деятельности компании, строится чистый денежный поток, который позволяет оценить стоимость компании.
Основные финансовые документы имеют важное значение для финансового планирования по следующим причинам:
1) они предоставляют данные для расчёта и анализа финансовых показателей деятельности фирмы;
2) служат основой для составления финансовых прогнозов, т.н. «pro forma» документов.
К основным финансовым документам фирмы относятся:
1) баланс или балансовая таблица;
2) отчёт о прибылях и убытках;
3) отчёт о движении наличности.
Основными инструментами текущего финансового планирования являются: годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и использования фондов денежных средств, оплаты труда, средств, направляемых на развитие и совершенствование основной деятельности, резервных и социальных фондов.
Баланс фирмы – это сводная таблица, указывающая источники капитала и средства его размещения. В левой части балансовой таблицы размещены активы фирмы, т.е. материально-денежные средства, которыми располагает предприятие и которые «активно» заняты в хозяйственной деятельности. Правая часть баланса – пассивы, они включают различные источники получения необходимых капитальных средств.
Понятие «баланс» происходит от французского «balance» - весы и означает равновесие, в данном случае – равновесие, равенство активов и пассивов. Т.е. использующиеся предприятием средства по своей величине должны быть равны денежным источникам их получения.
Нормы и правила составления баланса отличаются в каждой отдельной стране, но принцип его всюду одинаков. Он отражён в типовой балансовой таблице.
Актив Пассив
Оборотный капитал Обязательства
Касса Краткосрочные кредиты
Счета в банке Прочие статьи краткосрочной
Ценные бумаги задолженности
Дебиторская задолженность Долгосрочные обязательства
Запасы готовой продукции
Незавершённое производство
Запасы сырья и материалов
Основной капиталСобственный капитал
Оборудование Акционерный (уставный)
Амортизация капитал:
Недвижимость - привилегированные акции
Земля - обыкновенные акции
Нематериальные активы - прибыль
Резервы
Итого Итого
Баланс доходов и расходов позволяет:
1) выявить возможные финансовые последствия принимаемых решений;
2) проверить правильность расчётов;
3) определить желательный объём реализации продукции и услуг.
Баланс доходов и расходов имеет следующую структуру:
1) доходы и поступления средств (включая все финансовые результаты, кроме полученных от банков и государства из бюджетных и внебюджетных фондов);
2) расходы и отчисления средств (отражает использование финансовых результатов на расширенное воспроизводство, стимулирование, организационные и прочие расходы, приобретение ценных бумаг);
3) кредитные взаимоотношения с банками (получение и возврат ссуд, уплата процентов). Раздел состоит из доходной и расходной частей;
4) взаимоотношения с бюджетом и внебюджетными фондами. Раздел состоит из доходной и расходной частей. Он отражает налоговые платежи в бюджетные, внебюджетные фонды и ассигнования из них.
Третий и четвёртый разделы – балансирующие. Превышение платежей в бюджет и внебюджетные фонды над ассигнованиями должно быть равно разнице между доходами (I раздел) и расходами (II раздел) с учётом сальдо по кредитным взаимоотношениям.
Активы баланса включают две основные части: оборотные средства и основные средства.
Оборотные средства иначе называют текущими активами, предполагается, что они превращаются в наличность (или оборачиваются) в течение года. Две главные части оборотных средств – денежные средства и материально-товарные запасы.
Основные средства, или фиксированные активы, как правило, оборачиваются через несколько лет, т.е. служат фирме гораздо более длительное время.
Нематериальные, или неосязаемые, активы складываются из стоимости патентов, лицензий и т.п., а также из т.н. ценности, репутации её торговой марки, которая тоже может быть предметом купли-продажи.
Пассивы включают обязательства фирмы перед своими кредиторами и собственный (акционерный) капитал фирмы.
Обязательства, в свою очередь, делятся на текущие (краткосрочные) – их предполагается выплатить в течение года и долгосрочные, принятые на более длительный срок.
Баланс фирмы входит в состав документов финансового планирования. Отчётный баланс служит основой для первой стадии финансового планирования – анализа финансовых показателей. При этом обычно используется документ, включающий наиболее достоверную информацию – внутренний баланс – баланс для внутрифирменного использования, отражающий истинное финансовое положение фирмы.
Отчёт о прибылях и убытках (отчёт о финансовых результатах и их использовании) воспроизводит итоги деятельности фирмы за определённый промежуток времени, так же, как и баланс, содержит информацию для финансового анализа. Является одним из pro forma документов фирмы.
В отличие от баланса, который как бы отражает фиксированную, статическую картину финансового равновесия фирмы, отчёт о прибылях и убытках показывает динамику её финансовых операций.
В отчёте о прибылях и убытках фирма сравнивает затраты и результаты своей деятельности, определяет величину чистого дохода и его распределение.
Отчёт о движении наличности – финансовый документ, получающий всё большее признание в последние годы. Анализирует источники и использование наличности. Должен уметь ответить на три ключевых вопроса:
1) Какое количество наличности фирма генерировала за истекший период?
2) Каковы источники наличности (откуда поступил денежный капитал?
3) Как фирма использовала свою наличность?
Другими словами, документ о движении наличности исследует денежные потоки фирмы – «кэш-флоу».
В реальности цикл движения наличности не имеет ярко выраженного конца и начала – наличность движется непрерывно и находится единовременно в нескольких точках цикла.
В документальном виде денежные потоки фиксируются в отчёте о движении наличности.
Фирмам любых размеров рекомендуется составить прогноз движения наличности, хотя его не всегда включают в состав pro forma документов. Обычно прогноз движения наличности составляется на краткосрочный период, часто – на полгода, с разбивкой по месяцам. В прогноз вносятся как плановые, так и последующие фактические показатели.
2.10.1. Структура и содержание раздела
В этом разделе бизнес-плана обобщают все предшествующие материалы разделов бизнес-плана и представляют их в виде финансовых формулировок и стоимостных показателей.
Раздел объединяет два направления:
1 .Финансово-экономические результаты деятельности предприятия:
2. Планирование основных финансовых показателей:
Подготовка плановых документов;
Прогноз баланса активов и пассивов предприятия;
Прогноз прибылей и убытков;
Прогноз движения денежных средств;
Финансовая оценка проекта;
Прогноз запаса финансовой прочности.
Финансово-экономические результаты деятельности предприятия – в раздел «Финансовый план» или в Приложение к бизнес-плану могут быть включены финансовые документы Последнего отчетного периода. Формы финансовой отчетности Желательно привести к требованиям международных стандартов.
Анализ финансово-экономического состояния предприятия - исполняется на основе технико-экономических и финансовых показателей деятельности предприятия за последние три года. В ходе анализа определяют форму экономического роста, тип финансовой устойчивости, вероятность потенциального банкротства. Завершить анализ целесообразно определением комплексной рейтинговой оценки
Подраздел заканчивается определением критического объема продаж и запаса финансовой прочности.
2.10.2. Финансово-экономические результаты деятельности предприятия
Главная задача оценки финансового состояния - выявить возможность предприятия оплачивать свои внутренние потребности и рассчитываться по своим обязательствам с внешними агентами. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.
Выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится путем анализа его финансовой отчетности.
Данный подраздел бизнес-плана может включать два пункта:
Финансовая отчетность предприятия;
Анализ финансово-экономического состояния предприятия.
1. Финансовая отчетность предприятия - в этом пункте или в Приложении к бизнес-плану могут быть представлены финансовые документы последнего отчетного периода: отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, баланс активов и пассивов предприятия. В бизнес-плане целесообразно использование форм, рекомендуемых Международным комитетом по стандартам бухгалтерского учета. В бизнес-плане целесообразно использование форм, рекомендуемых Международным комитетом по стандартам бухгалтерского учета.
2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия - при оценке финансово-экономического состояния предприятия в бизнес-плане рекомендуется выполнить анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия и его финансового состояния.
Анализ проводится на основе данных финансовой отчетности предприятия с использованием совокупности технико-экономических и финансовых показателей за три последних года.
2.10.3. Планирование основных финансовых показателей .
Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза плановых документов.
Наиболее важным прогноз прибылей и убытков, а также движения денежных средств представляются в бизнес-плане, как правило, на первый планируемый год помесячно (или поквартально), на второй - поквартально (или по полугодиям), на третий и далее - в целом за год. Прогнозный баланс активов и пассивов предприятия составляется на конец каждого года планируемого периода.
В бизнес-плане обязательным является представление плановых документов в прогнозных ценах, т.е. в ценах, выраженных в денежных единицах, соответствующих покупательной способности каждого периода осуществления проекта. Прогнозные цены включают прогнозируемый уровень инфляции.
Прогноз прибылей и убытков отражает операционную деятельность фирмы в замеченный период. Цель составления данного прогноза – в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения: прибыльности. Прогноз прибылей и убытков показывает, как будет формироваться, и изменяться прибыль и, по существу, является прогнозом финансовых результатов. В бизнес-плане следует представить все виды налогообложения. В прогнозе прибылей и убытков все значения приводятся без учета НДС, платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент поставки продукции.
Прогнозный баланс характеризует финансовое положение предприятия на конец рассчитываемого периода времени и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив). При составлении прогноза баланса учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, вызванные, например ростом объема продаж и др. В разделе «Пассивы» отмечаются планируемые займы, выпуск акций и т.д.
В ррогнозе движения денежных средств содержится информация, дополняющая данные прогнозного баланса и прогноза прибылей и убытков в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций. Все поступления и платежи учитываются в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учетом времени задержки оплаты реализованной продукции (услуги), времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (в кредит, с авансовыми платежами), а также условий формирования производственных запасов.
В прогноз движения денежных средств не включается амортизация, хотя амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек; но они не представляют собой денежное обязательство. В действительности начисленная сумма амортизации остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Все значения в прогнозе отражаются с учетом НДС, платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент фактического совершения платежей.
Соответственно трем важнейшим сферам деятельности предприятия - операционной или производственной, инвестиционной и финансовой - прогноз движения денежных средств состоит из трех разделов:
1) Кэш-фло от текущей основной (производственной) деятельности;
2) Кэш-фло от инвестиционной деятельности;
3) Кэш-фло от финансовой деятельности.
Основная текущая (производственно-хозяйственная) деятельность - главным источником денежных средств от основной деятельности предприятия являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на закупку и размещение товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплату налогов, штрафов и т.д. Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли предприятия, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита, т.е. в остальных двух сферах.
Инвестиционная деятельность - в этой сфере сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплаты процентов по займам, от повторной реализации собственных акций и т.п.
Финансовая деятельность - в качестве поступлений здесь учитываются: вклады владельцев Предприятия, акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные Займы, проценты по вкладам, положительные курсовые разницы, в качестве выплат - погашение займов, дивиденды и т.д. Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.
Остаток денежных средств на счете (баланс наличности) используется предприятием для выплат, на обеспечение производственной деятельности последующих периодов, инвестиций, погашения займов, выплаты налогов и личное потребление.
Следует отметить, что баланс наличности на конец периода не должен быть отрицательным в любой период осуществления проекта, так как отрицательное значение показывает дефицит бюджета проекта или, иными словами, недостаточность денежных средств на счетах и в кассе предприятия.
Следовательно, главная задача прогноза потока наличных средств - проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность предприятия.
Прогноз движения денежных средств является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также оценки эффективности его использования.
Методы финансового прогнозирования :
Финансовое прогнозирование может осуществляться с использованием прямого или косвенного методов прогнозирования. В практике бизнес-планирования применяются оба эти метода. Однако Международный комитет по стандартам бухгалтерского учета рекомендует использовать прямой метод составления плановых финансовых документов.
Прямой, так называемый бюджетный метод получил преимущественное использование в бизнес-планировании. Он считается более сложным, но и более информативным. Прогнозирование осуществляется на основании системы плановых таблиц и денежных потоков.
На практике данной метод часто реализуется с помощью специальных компьютерных программ для расчета финансовой части бизнес-плана.
Сложность и высокая трудоемкость составления прогнозных финансовых документов с использованием прямого метода способствуют довольно широкому применению в практике бизнес-планирования косвенного метода финансового прогнозирования.
Большинство модификаций косвенного метода прогнозирования основывается на увязке различных статей отчета о прибылях и убытках и баланса активов и пассивов предприятия с объемом продаж продукции (товаров, работ, услуг).
Финансовая оценка - оценка финансовой состоятельности проекта предполагает проведение анализа финансового состояния предприятия в течение планируемого периода. Анализ проводится на основе данных прогноза финансовой отчетности предприятия.
Финансовая оценка проекта включает расчет и анализ основных показателей финансово-экономического состояния предприятия.
При прогнозировании финансово-экономического состояния Предприятия по проекту дают оценку формы экономического роста, hi на финансовой устойчивости предприятия, вероятности и потенциального банкротства. В завершение определяется комплексная оценка финансово-экономического состояния предприятия.
